合约专业知识 | 第一节:风险限额

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Apr 07 专注合约行情解读,提供合约一手资讯

摘要: 如果一些用户拥有 巨大头寸 或出现横盘,他们将给其他用户带来风险,如果他们的仓位被强平,其他用户可能会经历自动减仓事件。 风险限额递增模式将帮助避免这种情况的发生。

风险限额定义

风险限额的英文是Risk Limits,是防止巨额穿仓损失的风险管理机制之一。风险限额使用动态杠杆(Dynamic leverage)的概念,即交易时可以使用的最大杠杆将根据交易者所持有的仓位价值而改变:持有的仓位价值越大,需要的起始保证金的比例越高,使用的最大杠杆也越低。因此,风险限额能够降低穿仓损失产生的可能性,进而减少自动减仓的触发。注:保证金要求将随着风险限额的改变而提高或降低。

风险限额是用于限制交易者持仓风险的一种风险管理机制。在价格波动大的交易环境下,单一使用高杠杆持有大额仓位的交易者将可能带来巨大的穿仓损失。若保险基金已被耗尽,自动减仓系统可能会被触发,从而给其他交易者带来额外的风险,为了预防此类情况的发生,HOO对于所有的交易账户规定风险限额,优化了风险管理,保护所有交易者免受额外风险。

如果一些用户拥有 巨大头寸 或出现横盘,将给其他用户带来风险,如果他们的仓位被强平,其他用户可能会经历自动减仓事件。 风险限额递增模式将帮助避免这种情况的发生,它会从以下多方面对交易员进行限制。

风险限额类型

动态保证金风险限额

每种合约拥有 基础保证金风险限额 和 递增额。 这些数字,结合了基础维持和起始保证金要求,被用于计算每个仓位完整的保证金要求。

随着仓位的增加,维持保证金和起始保证金要求也会提高。用户的持仓达到下一等级的保证金风险限额后,系统会自动调整用户的保证金要求,这将随着风险限额的改变而提高或降低。

持仓限额

为控制极端风险,HOO将为所有合约设置持仓限额,超过持仓限额部分的持仓,都将按照100%收取保证金。持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的,按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。是交易所为防范操纵市场价格的行为,防止期货市场风险过度集中于少数投资者而定的制度。

单笔订单数量

在传统期货市场,持仓限额制度的执行可以很方便地借助投资者交易编码中的客户号来进行。我们都知道,同一个投资者尽管可以在不同的会员处开户,从而拥有多个交易编码,但在不同的交易编码中其客户号应当相同。因此,同一客户即使在不同会员处开仓交易,仍可以按其客户号对其持仓进行加总计算。如果某投资者的持仓达到或者超过持仓限额,将不得同方向开仓交易,即多头持仓超限时将不得进行新的买入开仓,空头持仓超限时将不得进行新的卖出开仓;并且,在下一交易日第一节结束前该投资者必须自行平仓以满足持仓限额的要求,否则将会被强行平仓。

在数字资产合约市场,为了避免 胖手指 类似事件给市场造成难以预期的影响,HOO对每笔订单数量数量进行限制,超过限制订单将无法提交。

未完成订单笔数 - 普通订单

不以成交为目的的委托会剧烈增加系统中的未完成订单数量,HOO将允许每个用户在每个合约上有10笔未完成订单。

未完成订单笔数 - 条件单

不以成交为目的的委托会剧烈增加系统中的未完成订单数量,HOO将允许每个用户在每个合约上有5笔未完成条件单(包括止损止盈订单)。

HOO合约会根据市场状况动态调整风险限额,尽量满足所有交易员的需求,所有的更新都会及时公告市场。如果用户对风险限额有特殊的诉求,例如存在以下一种或多种原因时,虎符将为用户调整合适的风险限额。

使用类似做市商策略的程序化交易:有大量的对冲需求和管理大量资金。

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